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益生股份:减持意图降质押,轻装上阵迎春风
分类:集团财经

1)大股东曹积生及其一直行动人姜小鸿自17年11月22日以来累计减持公司股份5%,需要公布简式权益变动报告;大股东曹积生6月27日通过大宗减持0.081%公司股份,为其5月19日公告的计划减持3%的一部分,此前姜小鸿女士已通过集合竞价减持1%公司股份,两人已合计减持1.081%股份;

1、减持满足股东自身资金需求

    2)今日简式权益变动报告中所称“未来12个月内,不排除根据资本市场的实际情况,进一步处置所持公司股份的可能性”,主要指其减持计划中剩下的1.92%的股份;由于公告后两个交易日内不能减持,剩下的1.92%股权预计可能在后期减完,由于计划减持3%中已有1%是通过集合竞价,剩下的将会通过大宗交易渠道减持。

    根据公告,本次减持的目的为了满足股东自身资金需求。考虑到公司前期存在追加质押的情况,股东的资金需求,我们预计,除了满足改善生活的需求以外,可能还包括降低质押比例的考虑。截止5月4日,大股东持有股份的87%均进行了质押,追加质押的空间已经不多。因此,可能需要通过减持筹资,降低居高不下的质押比例。

www.337.net,    3)减持主要是为了降低质押率,大股东目前质押率达到81.9%,高于券商机构所要求70%的水平,此次减持资金将主要用于降低质押率,预计将会降至70%以内。

    2、2018年白羽鸡行业景气趋势性向好

    4)轻装上阵,迎接行业春风。当前白羽鸡行业从“高引种基础上的高存栏和高换羽”向“低引种、低存栏、低换羽”转变,高鸡病情况加速了行业的复苏。二季度鸡价淡季不淡,存栏数据持续低位,反应出了当前行业复苏的基础牢固且能持续。在经历近四年连续的引种收缩之后,行业基本面将面临长期景气机遇。我们持续看好反转机会,公司作为种鸡龙头,拥有哈伯德独家经营权,在其他品种鸡病问题突出的当下,具有广阔的推广前景,持续看好公司的发展。

    2015年以来海外禽流感导致的祖代引种不足的影响仍未消除。预计18年“引种 自产”在60-70万套之间,仍低于均衡水平。行业供给处于平衡略紧的状态。由于2016年下半年以来对于行情的误判以及连续多年的亏损,当前业内企业对于行情预判普遍趋于保守,再加上多年引种下滑导致的换羽基数下降以及种公鸡数量的不足,大概率2018年换羽规模将显著小于2017年。依靠换羽来弥补产能缺口与换羽意愿偏弱这一矛盾互相制约,产业格局优化推动行业景气持续温和向上。

    风险提示:中美贸易的不确定性对预期的影响;大面积禽流感对消费的冲击。

    而公司作为国内最大的祖代鸡生产企业,将随着供给收缩下产业链议价能力增强而充分受益于行业的景气。

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