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东方精选排名飞流直下【www.337.net】 付勇后时代
分类:集团财经

  研究生毕业后1996年付勇分配到中国建设银行总行个人银行业务部,5年后希望再次证明自己的付勇跳到了证券公司,从事过投行、审计等部门,2004年起参与了东方基金公司的筹备,公司成立后先后担任了发展规划部经理、基金经理助理等职务,2006年1月起正式成为一名基金经理,付勇目前还担任主管投研的副总经理。

  付勇对S股一直 “情有独钟”。2007年年底,他管理的东方精选基金持有14只S股,占股票资产的27.63%;2008年底持有3只S股,占股票资产的11.27%。同时,付勇在投资上喜欢坚守高仓位。一位不愿透露姓名的基金业人士告诉记者:“李骥为人相对比较严谨,投资风格和之前的付总应该不是一条线上的。”事实上,付勇另类的投资风格在整个基金界都很难复制。上述人士同时告诉记者:“如果前后两个基金经理风格迥异,那么新基金经理会对该基金的投资组合进行‘大换血’。”

图:东方基金副总经理、东方精选基金经理付勇,史丽 摄

  新掌门人缺乏实战经验

  2006年是东方基金摆脱创业泥泞的拐点,2007年上半年公司更是迎来了加速发展的黄金时期。曾经参与负责制定东方基金3年发展规划的付勇没有想到,三年后自己竟然成为这个规划的主角之一。

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  付勇出生在湖南的瓷都醴陵,生长在江西小城萍乡,在做教师的父母精心调教下,付勇四岁就开始入学读书,小学、中学连续跳级,14岁就考上江西师范大学。天才少年付勇经过4年的大学生活,18岁的时候成为了家乡中学的一名数学老师,加上个子不大,身材偏瘦的因素,这位18岁的中学教师甚至看起来比他的很多学生都要小。做了7年的中学教师后,付勇开始想到了自己的未来,他也许还可以做更多的事情,这一年他24岁。1992年仍是一个对知识充满敬意的年代,那一年决心继续深造的付勇拿到了中国人民大学农经系研究生的录取通知书。中国是一个农业大国和农村人口占多数的大国,付勇决心以一个新的角色来实现自己的抱负。

  2009年,东方精选以骄人的业绩成为市场关注的焦点。但今年以来,东方精选全无明星基金相,净值表现不甚理想。Wind资讯统计数据显示,在2009年,东方精选实现了100.81%的净值增长率,在108只偏股型混合型基金中(剔除2009年7月以后成立的次新基金)排名第三。但不到3个月后,该基金净值排名大幅后退,截至3月11日,排名已退到第89名,净值下跌了7.10%。记者统计了东方精选去年四季度前十大重仓股,从今年以来截至3月12日,10只个股无一上涨,平均跌幅为8.74%。

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  从李骥的个人简历上看,他并无一线操盘经验。“做了嘉实基金和长盛基金的研究副总监,他应该也有两下子,但是研究和投资毕竟是两回事。而且东方精选规模较大,交给一个从未在一线操盘的研究员有点冒险。”一位上海的基金业界人士告诉《每日经济新闻》记者,“其实,东方基金投研团队比较紧张,不排除该基金经理是‘临危受命’。”

  成功对极少数人来说也许是水到渠成的事,但多数人却要为之付出加倍的艰辛。从天才少年到成功的基金经理,这似乎是一个合乎逻辑的成长轨迹,也是多数金融界专才顺理成章的成长之路,但对于付勇来说,这条路却走得异常艰难,峰回路转处即使付勇自己也没有预测到自己的角色会有如此大的跨度转换。

  2007年,李骥加入东方基金,随后担任研究部经理、公司投资决策委员会委员。现在他身兼三职,分别是研究部经理,公司投资决策委员会委员以及东方精选的基金经理。

  “投资的核心是确定风险和收益的对称性:因此任何风险资产都是可以投资的,只要有足够的收益来补偿”,付勇说。“和而不同”的另类操盘风格因此也使付勇在业界被打上了“另类”的烙印,当然目前来看这个“另类”往往也是业绩出众的代名词。

  每经记者 支玉香

  从2亿到160亿的变化

  Wind资讯统计数据显示,今年以来截至3月11日,股票型基金东方核心动力的净值增长率为-11.08%,同期该基金的业绩基准增长率为6.24%;同期,债券基金东方稳健回报净值增长率为5.45%,跑赢上述股基大约16.53个百分点。Wind资讯数据显示,动方核心动力今年以来的业绩在181只股票型基金(剔除2009年7月后成立的次新基金)中排在倒数第二。“让人不太好理解的是,两只基金都由郑军恒操刀,业绩相差怎么会那么大。”上述分析师表示。

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  东方精选自成立之日起就由付勇一手掌管。截至2009年四季度末,东方基金公司7只基金整体规模为102.78亿份,其中东方精选规模达到81.03亿份,是公司的头牌基金——规模最大、业绩最好,而付勇也成为东方系的顶梁柱和灵魂人物。除掌舵东方精选之外,他还在2008年和于鑫一同掌管东方策略成长。

  付勇说“现在的牛市可能是我们这辈子能够经历的最大的牛市”。但即使是超级牛市加上付勇超级的天分和勤勉,这也无法保证付勇的投资和他的基金表现能够一帆风顺。今年6月19日东方精选刚刚完成拆分和最大规模的资金净流入,市场走势突然急转直下,东方精选迅速跌破净值,在半个多月的时间里东方精选的净值最低跌到了0.85,也就是说新进来的70多亿资金几天内最多产生了15%的亏损。一时间对东方精选和付勇的骂声充斥在各大基金论坛,基民以各种途径表达着对付勇的不满,大家似乎已经忘记了付勇让之前老持有人实现了240%业绩增长的成绩。在那段时间里,坚定看好后市并且手握重金的付勇不断重复的一件事就是买入,在买入过程中市场继续调整,于是基金净值继续下跌,但现在来看如果过度迟疑,后来的市场是不会再给付勇这么多资金在当时价位进行买入的机会了。

  “新掌门人李骥其实现在也是骑虎难下,刚刚接手该基金不久,短期内基金只要稍微表现不好,投资者自然会归咎于他,所以不管他调不调仓,换不换股,这些对他都很难。”一位券商分析师向记者解释。

  由于成立时间不足一年,东方精选去年没有被列入各类基金评价体系的公布范围,但东方精选不断加速的净值增长还是引起了业内人士及投资者的关注。去年年底,付勇自己给东方精选进行了一个排名,结果让他自己也吃了一惊:东方精选净值当年翻番,在所有2006年成立的基金中总回报率排名第二,而且业绩紧紧咬住第一名。

  不同风格类型的基金由同一位基金经理管理的现象已成为东方系的常态——于鑫同时管理3只基金,而且这3只基金投资类型各不相同,分别是股票型基金东方龙、混合型基金东方策略成长,以及货币市场基金东方货币基金;郑军恒也同时管理旗下2只不同类型的基金,即在单独掌管股票型基金东方核心动力的同时,又和杨林耘共同管理债券型基金东方稳健回报。

  对于强者来说,命运虽然有时可以掌握在自己手里,但它绝大多数时候是喜欢作弄自己的主人的。现实很快就打破了付勇刚刚开始编织的梦想,他所在的中学拒绝了他的深造请求。没有考生所在单位的同意,即使是考出了高分,在当时大学是无法录取在职研究生的。

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